排气设备体育365ღ★ღ！beat365官方网站ღ★ღ，beat365网站ღ★ღ，365beatღ★ღ，体育365下载ღ★ღ。体育下注ღ★ღ，beat365APP下载ღ★ღ，中国可再生能源学会光伏专委会主任赵玉文接受记者采访时表示ღ★ღ，今年我国光伏产品总产量可能占据全球“半壁江山”ღ★ღ，产量可能超过8GWღ★ღ，而全球的光伏产品总产量在15-16GWღ★ღ。业内人士认为ღ★ღ，国家能源局确定的2020年我国光伏发电装机达到20GW的目标ღ★ღ，仍过于保守ღ★ღ。作为光伏电池生产大国ღ★ღ，在未来我国光伏上网电价逐步降低ღ★ღ、光伏市场陆续启动的前提下ღ★ღ，光伏电池的上游——晶硅ღ★ღ、非晶硅以及太阳能电池玻璃等上游新材料ღ★ღ，将长期看好ღ★ღ。

　　新能源材料是指实现新能源的转化和利用以及发展新能源技术中所要用到的关键材料ღ★ღ。其中ღ★ღ，电池材料是重要组成部分ღ★ღ。电池材料又包括太阳能电池ღ★ღ、锂离子电池ღ★ღ、镍氢电池ღ★ღ、燃料电池和移动电池等ღ★ღ。

　　太阳能光伏电池直接将太阳能转化为电能ღ★ღ，具有环保ღ★ღ、资源取之不尽等优点ღ★ღ。目前ღ★ღ，利用太阳能的光伏发电系统正处在蓬勃发展时期ღ★ღ，光伏发电已成为最近几年发展最迅速的产业之一ღ★ღ。

　　目前太阳能电池的核心材料有单晶硅ღ★ღ、多晶硅和非晶硅薄膜等ღ★ღ。单晶硅太阳能电池转换效率最高ღ★ღ，技术也最为成熟ღ★ღ，但成本较高ღ★ღ。成本更低的多晶硅太阳能电池ღ★ღ，其技术水平提升很快ღ★ღ，与单晶硅的差距正在逐步减小ღ★ღ。

　　此外ღ★ღ，非晶硅薄膜电池也成为研究重点ღ★ღ，其具有用材料少ღ★ღ、制造工艺简单ღ★ღ、耗能少365beatღ★ღ、可大面积连续生产ღ★ღ、可用玻璃或不锈钢等低成本材料作为衬底等特性ღ★ღ，目前不足的是与晶硅薄膜相比转换率仍显过低ღ★ღ。

　　有关机构预计ღ★ღ，到2030年ღ★ღ，太阳能发电将占世界电力供应的10%以上ღ★ღ，2050年达到20%以上ღ★ღ，强大的市场需求将带动太阳能电池以及上游材料产业的快速发展ღ★ღ，相关公司也将由此受益ღ★ღ。（中国证券报）

　　公司是光伏上游关键辅料ღ★ღ，切割液行业的龙头企业ღ★ღ。受益未来5 年光伏市场40%以上的复合增长ღ★ღ，切割液业务将保持30%以上增速ღ★ღ。公司处于光伏产业链中价格敏感度最低的环节ღ★ღ，随着原材料环氧乙烷的长期产能过剩ღ★ღ，奥克股份的采购成本长期下降ღ★ღ。新产品聚羧酸型减水剂ღ★ღ，在建筑大型化365beatღ★ღ、高端化需求的背景下ღ★ღ，今年以来开始爆发ღ★ღ。硅片项目2011 年起贡献业绩ღ★ღ，也将为公司业绩提供强有力的拉动ღ★ღ。

　　预计11365beatღ★ღ、12 年业绩2.46 元ღ★ღ，4.12 元ღ★ღ。公司未来3 年业复合增速60%ღ★ღ，未来5 年可能实现10 倍增长ღ★ღ。合理价格86 元ღ★ღ，对应11 年35 倍市盈率ღ★ღ，建议买入ღ★ღ。

　　公司在切割液环节独占70%的份额ღ★ღ。该环节ღ★ღ，在光伏产业链中属上游核心辅料ღ★ღ，竞争格局集中ღ★ღ，价格敏感度低ღ★ღ。在光伏行业“盈利能力哑铃化“的大趋势下ღ★ღ，该环节是产业链中最佳的投资方向ღ★ღ。

　　市场担忧回收液的利用及来自金刚线%ღ★ღ，而回收液平均使用一次ღ★ღ，则其占比不超过35%ღ★ღ，目前已经在25%左右ღ★ღ，未来替代空间小ღ★ღ；2)金刚线技术成熟和推广到切片领域ღ★ღ，在可见的未来难以实现ღ★ღ。

　　未来5 年ღ★ღ，光伏发电成本在越来越多的地区接近或低于居民用电电价ღ★ღ，并仍以每年10-15%的速度快速下降ღ★ღ。光伏市场增速将不低于过去10 年40%以上的平均水平ღ★ღ，且随时可能出现超常规发展ღ★ღ。考虑替代技术的影响ღ★ღ，公司切割液业务未来5 年复合增速将超过30%雷电将军乳液voiuxღ★ღ。

　　今年环氧乙烷受国际油价和供需形势影响出现大幅提价ღ★ღ，对公司盈利能力造成挤压ღ★ღ。然而70%的环氧乙烷用于乙二醇的生产ღ★ღ，随着国内环氧乙烷的迅速扩产ღ★ღ，和进口乙二醇的大幅降价ღ★ღ，公司成本已经过顶雷电将军乳液voiuxღ★ღ。

　　公司与硅片行业领先企业锦州阳光能源合作ღ★ღ，利用既有经验企业的管理与销售ღ★ღ，实现了对下游市场的快速切入ღ★ღ，即将拉动业绩大幅增长ღ★ღ。今年公司减水剂聚醚市场份额由原来的25%已上升到报告期内的33%ღ★ღ。未来建筑大型化高端化趋势将拉动三代减水剂高速增长ღ★ღ，成为公司未来高速增长的另一发动机ღ★ღ。（光大证券）

　　资产置换获证监会受理ღ★ღ，重组进程加快ღ★ღ。海通集团与亿晶光电的资产置换已于9月15日收到证监会许可申请受理通知书365beatღ★ღ，重组成功确定性加强ღ★ღ，预计今年年底完成ღ★ღ。届时ღ★ღ，公司将成为A股市场上首家具有完整光伏产业链的纯光伏企业ღ★ღ。

　　朝阳行业ღ★ღ，成长性极好ღ★ღ。2010年是光伏产业不平凡的一年365beatღ★ღ，仅上半年新增装机容量就达到7GWღ★ღ，预计全年可以达到15GWღ★ღ。受益于各国政策支持和市场回暖雷电将军乳液voiuxღ★ღ，电池组件的出货量会有实质性提升ღ★ღ。

　　垂直一体化ღ★ღ，中国企业的最佳选择ღ★ღ。晶硅电池由于其成熟的技术ღ★ღ、规模和成本优势ღ★ღ，占据了光伏电池80%的市场份额ღ★ღ，其转化率将以每年0.5-1%的水平增加ღ★ღ，制造成本则以5-10%的速率稳步下降ღ★ღ。作为逐步向规模驱动阶段过度的行业ღ★ღ，制造性技术显得尤为重要ღ★ღ，从铸锭到电池组件的垂直一体化是光伏组件成本控制的最佳选择ღ★ღ，也是我国企业最能发挥制造性技术优势的环节ღ★ღ。

　　国内组件上市公司龙头ღ★ღ，成本控制能力强ღ★ღ。亿晶光电是我国大陆排名第八的组件生产商ღ★ღ，前7名都在国外上市ღ★ღ，一旦重组完成ღ★ღ，公司将成为A股市场上的电池组件龙头ღ★ღ，并有望借助融资平台进一步扩张ღ★ღ。公司垂直一体化经营有助于控制成本ღ★ღ，其模式将成为光伏企业发展的成功范式ღ★ღ。

　　我们预计公司10ღ★ღ、11ღ★ღ、12年的EPS分别为1.37元ღ★ღ、1.73元ღ★ღ、1.88元ღ★ღ，按11年25-30倍市盈率ღ★ღ，目标价43.4-52元ღ★ღ，鉴于对公司的长期发展预期ღ★ღ，给予“推荐”的投资评级ღ★ღ。（国联证券）

　　公司25日公告ღ★ღ，于当日与江苏协鑫硅材料科技发展有限公司签约ღ★ღ，拟于明年6月30日前ღ★ღ，提供150台(套)多晶硅铸锭炉雷电将军乳液voiuxღ★ღ，供其铸锭项目扩产所需ღ★ღ。合同总价4.02亿元ღ★ღ。此次大单进账ღ★ღ，加上前期公告的订单ღ★ღ，公司公告的在手订单242台ღ★ღ，且全部缴纳了20%的预付款ღ★ღ，几无违约风险ღ★ღ。预计这些订单全部在明年结算ღ★ღ，锁定公司业绩的强劲爆发ღ★ღ。

　　公司进入光伏设备市场3年ღ★ღ，终于崭露头角ღ★ღ，成为多晶铸锭炉市场龙头ღ★ღ。我们看好11年光伏设备市场ღ★ღ，同时看好公司进口替代的步伐ღ★ღ。预计11ღ★ღ、12年业绩1.51元ღ★ღ、2.34元ღ★ღ。公司合理价格53元ღ★ღ，对应11年35倍市盈率ღ★ღ，建议买入ღ★ღ。

　　公司25日公告ღ★ღ，于当日与江苏协鑫硅材料科技发展有限公司签约ღ★ღ，拟于明年6月30日前ღ★ღ，提供150台(套)多晶硅铸锭炉ღ★ღ，供其铸锭项目扩产所需ღ★ღ。合同总价4.02亿元ღ★ღ。此次大单进账ღ★ღ，加上前期公告的订单ღ★ღ，公司公告的在手订单242台ღ★ღ，且全部缴纳了20%的预付款ღ★ღ，几无违约风险ღ★ღ。预计这些订单全部在明年结算ღ★ღ，锁定公司业绩的强劲爆发ღ★ღ。

　　公司进入光伏设备市场3年ღ★ღ，终于崭露头角ღ★ღ，成为多晶铸锭炉市场龙头ღ★ღ。我们看好11年光伏设备市场ღ★ღ，同时看好公司进口替代的步伐ღ★ღ。预计11ღ★ღ、12年业绩1.51元ღ★ღ、2.34元雷电将军乳液voiuxღ★ღ。公司合理价格53元ღ★ღ，对应11年35倍市盈率ღ★ღ，建议买入ღ★ღ。

　　今年国内多晶铸锭炉安装量约1000台ღ★ღ。按照2010年15GW新增装机ღ★ღ，光伏市场未来5年保持40%的复合增速ღ★ღ，组件产量/安装量之比维持1.5倍ღ★ღ，则2015年铸锭炉市场需求将为10000台ღ★ღ，市场总量300亿元ღ★ღ，复合增速60%ღ★ღ。

　　随着技术水平的提高ღ★ღ，国内大厂对设备定制化需求强烈ღ★ღ。原本占据市场主流的进口厂商ღ★ღ，难以提供深入客户的定制化服务ღ★ღ。而以精功科技为代表的新进国内厂ღ★ღ，经过3年以上的实践检验ღ★ღ，产品质量为大厂接受ღ★ღ，迅速挤占市场ღ★ღ。今年10月以来ღ★ღ，中能202台(产能1GW)大单签给精功科技ღ★ღ，表明这一趋势已经开始ღ★ღ。若公司能在5年后获得30%的市场份额ღ★ღ，则仅此业务贡献收入将是09年全年销售收入的14倍ღ★ღ。（光大证券）

　　公司目前5000吨超精细切割钢丝项目ღ★ღ，产能释放迅速ღ★ღ，估计预计今年达到450吨ღ★ღ，11年可达10000吨左右ღ★ღ，这为迅速占领国内切割线市场打下坚实基础ღ★ღ；未来太阳能超精细钢丝切割线市场产能不足以及持续的“卖方市场”情况下ღ★ღ，公司投资收益十分明显ღ★ღ；考虑到未来公司对上游晶硅制造业“万年硅业”的持股以及将切入太阳能光伏产业链的晶硅制造-切割片-电池片等制造领域ღ★ღ，想象空间巨大ღ★ღ。我们仅根据公司新增太阳能晶硅切割线项目ღ★ღ，并且以谨慎态度来预测公司11年4800吨切割钢丝产能释放ღ★ღ，则带来收入5.2亿元ღ★ღ，增发摊薄后增厚EPS约0.60元ღ★ღ；12年保守估计切割钢丝产量达12200吨ღ★ღ，则贡献收入12.7亿元ღ★ღ，增发摊薄后增厚(摊薄13%左右)EPS达1.4元左右ღ★ღ；预计公司10-12年EPS为0.39元ღ★ღ、0.88元和1.65元ღ★ღ；对应10-12年PE为77倍ღ★ღ，34倍和18倍ღ★ღ。虽然因谨慎原则ღ★ღ，未提升公司EPS和PEღ★ღ，但长期来看ღ★ღ，我们强烈看好该公司ღ★ღ，给予“强烈推荐”的调升评级ღ★ღ。（东兴证券)

　　公司是UPS电源行业内资企业龙头ღ★ღ。按用途划分ღ★ღ，UPS可分为信息设备用UPS电源和工业动力用UPS电源两类ღ★ღ，科士达主要是从事信息设备用UPSღ★ღ。伊顿ღ★ღ、艾默生ღ★ღ、施耐德三家国际巨头构成行业的第一梯队ღ★ღ。科士达处于行业第二梯队ღ★ღ，是内资龙头ღ★ღ。以收入计ღ★ღ，公司是内资品牌的第一ღ★ღ，下游客户包括银行ღ★ღ、电信ღ★ღ、政府机关等ღ★ღ。

　　全球UPS行业处于稳定增长阶段ღ★ღ，国内市场增长更快ღ★ღ。全球UPS的需求维持了比较平稳的增长ღ★ღ，约每年6.5%左右ღ★ღ，2011年全球UPS市场规模可达74.1亿美元ღ★ღ。随着国际制造业的转移及国内市场相关产业带动ღ★ღ，国内UPS需求快于全球水平ღ★ღ，有利于UPS行业成长ღ★ღ。

　　产品高端化ღ★ღ，毛利率持续提升ღ★ღ。科士达高端的中大功率的在线式UPS产品占比不断上升ღ★ღ，公司毛利率从07年的18.73%提升到2010上半年的30%ღ★ღ，有明显提高ღ★ღ。未来随着募投在线式UPS产能扩大项目的投产雷电将军乳液voiuxღ★ღ，综合毛利率有望进一步提升ღ★ღ。

　　光伏逆变器是新的看点ღ★ღ。公司的光伏逆变器与UPS属于同源技术ღ★ღ，在“金太阳示范工程”的逆变器招标中ღ★ღ，29家企业参与逆变器招标ღ★ღ，最终有8家企业脱颖而出ღ★ღ，公司是其中之一雷电将军乳液voiuxღ★ღ。未来逆变器行业有望随着光伏产业发展ღ★ღ，出现爆发式增长ღ★ღ。公司目前与无锡尚德有100MW的供货协议ღ★ღ，超募资金也可能继续投向逆变器产业ღ★ღ。

　　募投项目主要是扩大产能ღ★ღ。公司募集资金主要投向在线式UPS扩大产能ღ★ღ，项目建成后ღ★ღ，公司将在现有年产6.25万台在线式UPS生产能力的基础上增加到14.25万台ღ★ღ，产能的增加幅度约为现有产能的130%ღ★ღ。产能的释放将带来业绩的快速增长ღ★ღ。

　　盈利预测与估值ღ★ღ：我们预计公司2010-2012年完全摊薄EPS为0.67元ღ★ღ、0.92元和1.35元ღ★ღ。结合发行的中小板公司及同行业可比公司(尤其是科华恒盛)估值情况ღ★ღ，同时考虑公司产能投放及逆变器业务增长情况ღ★ღ，我们认为合理的估值区间在29.50~33元之间ღ★ღ，对应20011年32~36倍PEღ★ღ。(国元证券)

　　公司从2009年开始进军光伏产业以来ღ★ღ，先后四次宣布了在光伏领域的投资ღ★ღ，总产能将突破吉瓦级别ღ★ღ，分别是ღ★ღ：(1)东磁光伏园区100MW太阳能电池片产能ღ★ღ；(2)河南杞县100MW太阳能单晶硅片产能ღ★ღ；(3)东磁光伏园区300MW太阳能电池片和50MW组件产能ღ★ღ；

　　(4)东磁光伏园区500MW太阳能电池片和250MW组件产能ღ★ღ，以及河南杞县100MW太阳能多晶硅片和13万只坩锅产能ღ★ღ。以上四个光伏投资项目都将在2012年底前完成建设ღ★ღ，届时公司的光伏产能将达到ღ★ღ：单晶硅片100MWღ★ღ、多晶硅片100MWღ★ღ、太阳能电池片900MWღ★ღ、组件300MWღ★ღ、坩埚13万只ღ★ღ。

　　公司的光伏投资项目于今年3月份才开始逐步投产ღ★ღ，属于光伏领域的新进入者ღ★ღ，公司充分发挥后发优势ღ★ღ，迅速实现“品质+规模+产业链”的突破ღ★ღ。

　　(1)在产品品质方面ღ★ღ，公司采购先进设备和引进高水平技术人员使产品品质得以保证ღ★ღ。根据公司的公告雷电将军乳液voiuxღ★ღ，截止到2010年上半年ღ★ღ，已建成投产两条生产线%以上ღ★ღ，平均转换效率达到17.4%ღ★ღ，平均功率2.68Wღ★ღ。

　　(2)在规模扩张上ღ★ღ，公司适时抓住市场爆发性增长的机遇ღ★ღ，在短时间内从无到有ღ★ღ，迅速实现GW级别的产能扩张ღ★ღ。

　　(3)在光伏产业链方面ღ★ღ，公司不断进行延伸ღ★ღ，在光伏产业链“硅料—硅片—电池片—组件—应用系统”5个环节中布局了“硅片—电池片—组件”3个环节ღ★ღ，增强了一体化的竞争优势ღ★ღ。

　　从公司以往的市场策略来看ღ★ღ，公司依靠自身民营企业的决策灵活性和强大的执行力ღ★ღ，投产新项目一般会选择较为成熟的市场时机迅速投产ღ★ღ，此次光伏产业的投资也印证了公司的市场则略ღ★ღ，不排除公司进行进一步的产业链延伸的可能性ღ★ღ。公司接二连三的加大光伏产业投资ღ★ღ，也表明公司的产品和经营已趋于稳定ღ★ღ，具备大规模的能力ღ★ღ。

　　欧洲尤其德国的大幅补贴政策使得太阳能在近几年实现了突破式的发展ღ★ღ，尽管市场担忧德国政府补贴政策的调整对2011年及2012年的需求造成很大影响ღ★ღ，但我们认为随着光伏产业的发展ღ★ღ，自身价格竞争力的加强ღ★ღ，光伏市场仍将保持增长ღ★ღ。此外ღ★ღ，一些光伏行业的新兴市场正在崛起ღ★ღ，根据奥巴马总统的新能源计划ღ★ღ，美国将加大太阳能的安装ღ★ღ。中国也将新能源作为未来的战略性行业来发展ღ★ღ，尤其重点发展核能ღ★ღ、光能ღ★ღ、风能等ღ★ღ。其它新兴市场国家也都将太阳能作为绿色环保的替代能源重点发展ღ★ღ，未来需求将继续保持强劲ღ★ღ。根据iSuppli的预测ღ★ღ，2011年全球PV装机容量将达到20.2GWღ★ღ，同比增长42.7%ღ★ღ，到2014年ღ★ღ，装机容量将达到40GW左右ღ★ღ，未来5年将保持30%左右的复合增长率ღ★ღ，随着价格下降带来的竞争力ღ★ღ，未来的市场空间值得期待365beatღ★ღ。

　　鉴于公司太阳能扩产提速带来公司持续的竞争力和盈利能力的提升ღ★ღ，我们调高公司2010-2012年的每股盈利预测至0.96元ღ★ღ、1.83元和2.20元ღ★ღ，分别比上期预测提高了0.34元ღ★ღ、0.91元和1.00元ღ★ღ，维持“买入”评级ღ★ღ。

　　公司是最早获得德国TUV认证和国际IEC认证的国内晶体硅太阳能电池组件制造商之一ღ★ღ，并获得美国UL认证ღ★ღ，成为行业内少数几个在主要太阳能电池应用市场同时在单晶硅ღ★ღ、多晶硅太阳能电池组件领域获得三大认证的公司之一ღ★ღ，在国内晶体硅太阳能电池组件行业处于领先地位ღ★ღ，意味着公司的产品可以在国际市场上自由销售ღ★ღ，为公司实施全球市场拓展战略打下坚实的基础ღ★ღ。

　　公司实施纵向一体化的光伏电池产业结构ღ★ღ，积极向上游电池片生产领域拓展ღ★ღ，逐步完善的产业链能够有效地提升公司光伏电池组件产品的综合毛利率ღ★ღ，公司2009年晶体硅电池组件产量达到约94MWღ★ღ，占全球市场份额约1.2%ღ★ღ，形成了从硅锭ღ★ღ、硅片365beatღ★ღ、电池片到组件的产业链ღ★ღ，具有较强的竞争优势ღ★ღ。

　　公司单晶硅和多晶硅太阳能电池片平均转换效率分别达到17.5%和16.5%ღ★ღ，高于行业平均转换效率17.2%和16.2%ღ★ღ，公司具有领先的工业水平ღ★ღ，其业内领先的烧结工艺提高了良品的比例ღ★ღ，降低了单片电池片的成本ღ★ღ。

　　本次计划募集资金12.94亿元ღ★ღ，用于100MW多晶硅电池片ღ★ღ、50MW单晶硅电池片365beatღ★ღ、100MW晶体硅电池组件三个扩产项目以及一个研发中心项目的建设ღ★ღ，公司预计募投项目全部建成后可实现净利润2.96亿元ღ★ღ。

　　我们预计公司IPO摊薄后2010年-2012年每股收益0.93元ღ★ღ、1.28元 1.71元ღ★ღ。综合考虑公司所处行业属于新兴产业ღ★ღ，具有较大的发展空间以及公司自身的竞争优势ღ★ღ，我们认为基于公司2010年业绩给予30-35倍市盈率比较合理ღ★ღ。按照2010年预测每股收益0.93元ღ★ღ，我们预期公司二级市场的合理价格为27.90元-32.55元之间ღ★ღ。

　　本报告所预期的二级市场合理价格并不是公司上市首日价格表现ღ★ღ，而是基于现有市场估值环境的合理价格区间ღ★ღ。（方正证券）

　　事件ღ★ღ：公司10年全年业绩预增ღ★ღ，预计全年营业收入可以达到20-25亿ღ★ღ，同期增长97-145%ღ★ღ，净利润达2-2.5亿元ღ★ღ，EPS为0.39-0.49元ღ★ღ，分别同期增长94-142%ღ★ღ、56-96%ღ★ღ。

　　电池片及组件产能释放迅速ღ★ღ。公司产能扩张非常迅速ღ★ღ，09年6月“200mw一期项目100mw”达产后ღ★ღ，公司今年产能扩大到175mwღ★ღ。本次IPO募集二期100mw项目ღ★ღ，乐观预计部分生产线可以提前至明年第二季度达产ღ★ღ，按实际产能可以比理论值增加20%估算ღ★ღ，明年产能可以达到275mwღ★ღ。

　　向上游延伸产业链ღ★ღ，新一轮扩张值得期待ღ★ღ。公司拟用超募资金中的4.65亿元实施年产1.6亿片的硅片切割业务ღ★ღ，在硅片紧俏的形势下ღ★ღ，公司进军该领域ღ★ღ，不仅增加收入ღ★ღ，而且可以为电池片生产提供保证ღ★ღ。而多晶硅片达产后的产能将超出目前的下游电池片及组件产能ღ★ღ，存在新一轮扩产的可能ღ★ღ。

　　欧元强劲ღ★ღ，汇兑损失不再ღ★ღ。公司上半年由于欧元汇率的单边下滑ღ★ღ，导致财务费用大幅提升ღ★ღ，达1.32亿元ღ★ღ，严重影响利润ღ★ღ，多数厂家纷纷提价ღ★ღ。下半年在价格不变预期下ღ★ღ，由于欧元的强劲回调ღ★ღ，业绩有望好于上半年ღ★ღ。

　　合理估值区间31.15-33.82元ღ★ღ，维持“推荐”评级ღ★ღ。预计公司10-12年每股收益分别为0.50ღ★ღ、0.89和1.16元ღ★ღ，鉴于公司的11年存在产能扩张的可能性ღ★ღ，我们给予公司11年35-38倍市盈率ღ★ღ，合理价格为31.15-33.82元ღ★ღ，维持“推荐”的投资评级ღ★ღ。（国联证券）